M&A im Bereich Künstliche Intelligenz

In den letzten Jahren haben Fusionen und Übernahmen (M&A) im Bereich der künstlichen Intelligenz dramatisch zugenommen, da Unternehmen darum wetteifern, Spitzentalente und -technologien zu sichern. Die Zahlen erzählen eine überzeugende Geschichte: KI-bezogene Deals haben sich im letzten Jahrzehnt mehr als verdoppelt, von 225 Transaktionen im Jahr 2014 auf 494 im Jahr 2023. Das globale Dealvolumen folgt einer noch steileren Kurve – es stieg von etwa 430 Deals im Jahr 2020 auf 1.277 im Jahr 2024.

Dieser beispiellose Boom wurde vor allem durch die Revolution der generativen KI befeuert. Der explosive Erfolg von ChatGPT und ähnlichen Technologien hat weltweit eine Flut von Übernahmen ausgelöst, da Organisationen darum kämpfen, KI-Fähigkeiten in ihre Kernprozesse zu integrieren.

Wichtige Trends, die M&A im KI-Bereich prägen

Die Daten zeigen mehrere starke Trends, die das KI-Dealmaking auf globalen Märkten antreiben. Die jüngste Dynamik zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung – allein im ersten Quartal 2025 wurden 381 KI-bezogene Deals verzeichnet, was einem Anstieg von 21 % gegenüber dem gleichen Zeitraum 2024 entspricht. Europa erlebt besonders schnelles Wachstum, mit 100 angekündigten Übernahmen von KI-Startups im Jahr 2025, was bereits die 85 Deals des gesamten Jahres 2024 übertrifft.

Visualisierung der Wachstumstrends bei KI-M&A

Warum KI-M&A boomt

Das explosive Wachstum bei Fusionen und Übernahmen im KI-Bereich resultiert aus mehreren zusammenwirkenden Kräften. Unternehmen aller Branchen erkennen, dass KI-Fähigkeiten nicht mehr optional sind – sie sind entscheidend für Wettbewerbsfähigkeit und Wachstum. Das Verständnis dieser Treiber erklärt, warum das Dealmaking auf beispiellosem Niveau ist.

Wichtige Treiber hinter dem KI-M&A-Boom

Bedeutende KI-M&A-Deals

Große Transaktionen im KI-Bereich verdeutlichen den Trend zur Konsolidierung und den strategischen Wert, den Unternehmen auf KI-Fähigkeiten legen. Diese Deals umfassen Software-, Hardware- und Dienstleistungssektoren und zeigen die breite Wirkung von KI im Technologie-Ökosystem.

Übersicht bedeutender KI-M&A-Transaktionen

Rechtliche und regulatorische Überlegungen

KI-Deals bringen einzigartige rechtliche und regulatorische Komplexitäten mit sich, die weit über die traditionelle M&A-Due-Diligence hinausgehen. Während Regulierungsbehörden weltweit die Konzentration von KI-Fähigkeiten und potenzielle gesellschaftliche Auswirkungen genau beobachten, müssen Erwerber sich in einem sich wandelnden Compliance-Umfeld zurechtfinden.

Kartellrecht & Sicherheit KI-Due-Diligence Datenschutz

Kartellrecht und nationale Sicherheit

Regulierungsbehörden beobachten große KI-Fusionen mit erhöhter Aufmerksamkeit. Rechtsexperten warnen, dass Konsolidierungen unter führenden Tech-Firmen umfangreiche kartellrechtliche Prüfungen auslösen könnten, insbesondere wenn Deals marktführende KI-Fähigkeiten oder Basismodelle betreffen.

• Wettbewerbsbehörden in den USA, der EU und anderen Jurisdiktionen entwickeln KI-spezifische Prüfungsrahmen
• Einige Deals benötigen möglicherweise eine Sicherheitsfreigabe aufgrund der strategischen Bedeutung von KI in Verteidigung und kritischer Infrastruktur
• Grenzüberschreitende Transaktionen unterliegen zusätzlichen Prüfungen, insbesondere bei chinesischen oder anderen strategischen Auslandsinvestitionen
• Regulierer prüfen, ob KI-Übernahmen durch dominante Plattformen den Wettbewerb einschränken oder Marktmacht zementieren könnten

Auswirkungen auf Zeitpläne: KI-Deals unterliegen zunehmend längeren Prüfungszeiträumen und können strukturelle Auflagen oder Verhaltenszusagen erfordern, was die Transaktionsdauer um Monate verlängert.

KI-spezifische Due Diligence

Erwerber entwickeln neue Due-Diligence-Rahmen, die speziell auf KI-Assets zugeschnitten sind. Traditionelle Technologieprüfungen müssen durch KI-spezifische Bewertungen ergänzt werden, die einzigartige Risiken und Unsicherheiten adressieren.

• Explizite Zusicherungen, dass KI-Modelle nur mit ordnungsgemäß lizenzierten Daten trainiert wurden
• Dokumentation der Datenherkunft und Trainingsmethoden
• Bewertung der Modellleistung, Verzerrungen und Fairness über verschiedene Bevölkerungsgruppen hinweg
• Prüfung von geistigen Eigentumsrechten an Trainingsdaten und Modellarchitekturen
• Überprüfung von Open-Source-Abhängigkeiten und Lizenzkonformität
• Analyse der Anforderungen und Kosten der Recheninfrastruktur

Die rechtliche Lage bezüglich Datensammlung und Urheberrecht für KI-Training ist noch ungeklärt, weshalb vertragliche Schutzmaßnahmen besonders wichtig sind. Käufer verlangen zunehmend Entschädigungen für IP-Ansprüche im Zusammenhang mit Trainingsdaten und Modellausgaben.

Datenschutz und Compliance

KI-Systeme basieren auf umfangreichen Datensätzen, die oft personenbezogene Informationen enthalten, was komplexe Datenschutzanforderungen mit sich bringt. M&A-Teams müssen die Einhaltung bestehender Datenschutzgesetze sicherstellen und auf kommende KI-spezifische Vorschriften vorbereitet sein.

Einhaltung von Datenschutzgesetzen

Sicherstellung der Einhaltung von DSGVO, CCPA und anderen Datenschutzrahmen. Überprüfung der rechtlichen Grundlage für Datenverarbeitung und Bewertung der Einwilligungserfordernisse für KI-Training und -Inference.

Grenzüberschreitende Datenübertragungen

Beachtung von Beschränkungen bei internationalen Datenflüssen, insbesondere für EU-Personendaten. Implementierung geeigneter Übertragungsmechanismen und Bewertung von Datenlokalisierungsanforderungen.

Aufkommende KI-Regulierungen

Beobachtung und Vorbereitung auf neue KI-spezifische Gesetze wie den EU AI Act. Klassifizierung von KI-Systemen nach Risikostufen und Implementierung erforderlicher Governance-Strukturen.

Betroffenenrechte

Einrichtung von Prozessen zur Bearbeitung von Zugriffs-, Lösch- und Portabilitätsanfragen. Umgang mit Herausforderungen bei der Ausübung von Rechten an Daten, die in KI-Modellen eingebettet sind.

Erweiterte Prüfung: Rechtsteams auf beiden Seiten von KI-Deals ergänzen umfassende Checklisten und maßgeschneiderte Vertragsklauseln, um diese sich entwickelnden Themen abzudecken, was die Due-Diligence-Zeiten im Vergleich zu traditionellen Tech-M&A oft um mehrere Wochen verlängert.

Rechtliches und regulatorisches Umfeld für KI-M&A

Zukunftsausblick

Marktindikatoren und Expertenmeinungen deuten stark darauf hin, dass KI-bezogene M&A in den kommenden Jahren robust bleiben wird. Das Zusammenwirken technologischer Reife, Wettbewerbsdruck und strategischer Imperative weist auf anhaltende Dealaktivität hin, wenn auch mit sich wandelnden Merkmalen.

Aktueller Stand

Markt 2024-2025

• Wachstum getrieben durch Volumen mit vielen kleineren Übernahmen
• Fokus auf den Erwerb spezifischer KI-Fähigkeiten und Talente
• Relativ geringe regulatorische Prüfung bei den meisten Deals
• Schwerpunkt auf generativer KI und großen Sprachmodellen
• Grenzüberschreitende Aktivitäten mit minimalen Einschränkungen

Prognostizierte Entwicklung

Ausblick 2026-2028

• Größere strategische Konsolidierungen mit Marktreife
• Integration von KI über gesamte Geschäftsplattformen hinweg
• Erhöhte regulatorische Prüfung und längere Genehmigungszeiten
• Diversifizierung in spezialisierte KI-Anwendungen und Branchen
• Zunehmende geopolitische Überlegungen bei der Dealgestaltung

Technologische Dealmaker priorisieren KI/ML 47%

In einer Umfrage unter Technologie-Dealmakern 2024 gaben 47 % KI/ML als den wichtigsten Bereich für kommende Übernahmen an – die höchste Priorität aller Technologiesektoren. Rechtsexperten stellen ebenfalls fest, dass mit der Reifung des KI-Ökosystems und dem Erreichen von Übernahmereife bei mehr Startups die Dealaktivität „wahrscheinlich weiter steigen wird“.

Zukunftsausblick für KI-M&A-Aktivitäten

Strategische Implikationen

Zukünftig könnten Unternehmen, die KI-Fähigkeiten effektiv integrieren – und sogar KI-gesteuerte Tools in ihren eigenen Dealprozessen nutzen – erhebliche Wettbewerbsvorteile erzielen. Erfolg erfordert jedoch die Balance zwischen aggressiven Akquisitionsstrategien und der sorgfältigen Navigation eines zunehmend komplexen regulatorischen Umfelds.

1

Strategische Klarheit

Definieren Sie klare KI-Akquisitionskriterien, die mit der Geschäftsstrategie übereinstimmen. Identifizieren Sie Fähigkeitslücken und priorisieren Sie Ziele, die spezifische Bedürfnisse erfüllen, statt opportunistisch zu agieren.

2

Erweiterte Due Diligence

Entwickeln Sie KI-spezifische Due-Diligence-Rahmen, die technische Leistung, Datenherkunft, IP-Rechte, regulatorische Compliance und Integrationsanforderungen abdecken.

3

Regulatorische Navigation

Gehen Sie frühzeitig auf Regulierungsbehörden bei bedeutenden Deals zu. Bauen Sie Beziehungen zu Kartellbehörden auf und bereiten Sie umfassende Wettbewerbsanalysen vor, um Genehmigungen zu beschleunigen.

4

Integrationsplanung

Erarbeiten Sie detaillierte Integrationspläne vor dem Abschluss. Die Bindung von KI-Talenten und kulturelle Passung sind besonders wichtig – viele KI-Deals scheitern an Talentabwanderung nach der Übernahme.

5

Kontinuierliches Monitoring

Verfolgen Sie Marktentwicklungen, neue Technologien und regulatorische Änderungen. Das KI-Umfeld entwickelt sich schnell – eine strategische Übernahme von gestern kann morgen ergänzende Deals erfordern.

Wichtigste Erkenntnis: In diesem sich schnell entwickelnden Bereich sind Marktbeobachtung und das Verständnis der einzigartigen Risiken von KI-Transaktionen entscheidend für eine erfolgreiche M&A-Strategie. Unternehmen, die strategische Vision mit operativer Exzellenz bei der Deal-Umsetzung verbinden, sind am besten positioniert, um das transformative Potenzial von KI zu nutzen.